本周行業(yè)重要趨勢：

    中國國際信息通信展覽會落幕，5G 促進千行百業(yè)數字化轉型9 月27 日至29 日，以“創(chuàng)新點亮數字化未來”為主題的2021 年中國國際信息通信展覽會在北京國家會議中心舉行。中國電信以云網一體的綜合實力賦能千行百業(yè)，成為教育、生態(tài)、商業(yè)、警務、醫(yī)療、文旅等行業(yè)發(fā)展的新引擎。在電力產業(yè)，5G 可應用于輸電線巡檢、電廠數據監(jiān)控、配網縱差保護、配網動態(tài)感知和用電信息采集等場景；在化工產業(yè)， 5G 定制網幫助企業(yè)實現高能耗設備數字化管理、污染排放全流程監(jiān)控、實時獲取節(jié)能減排數據、安全管控關口前移等功能；在鋼鐵產業(yè)，通過新型智能化轉型，實現了遠程化無人化集中作業(yè)，生產效率大幅提高。

    未來，信息通信技術與實體經濟深度融合，5G 應用呈現百花齊放的局面。

    文體娛樂、賽事直播、居住服務等消費領域5G 應用加快探索，制造、礦山、醫(yī)療、港口等垂直行業(yè)5G 應用模式日漸清晰。

    本周投資觀點：

    9 月27 日至29 日，以“創(chuàng)新點亮數字化未來”為主題的2021 年中國國際信息通信展覽會在北京國家會議中心舉行。展會同期將舉辦第五屆“5G 創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇”“ICT 中國·2021 高層論壇”，話題涵蓋5G、雙千兆、數據中心多個熱門領域。建議關注：主設備、物聯(lián)網/智能網聯(lián)汽車、光纖光纜、視頻會議、光器件、運營商等優(yōu)質標的。5G 投資機會核心機會在5G網絡（主設備為核心）+5G 應用（物聯(lián)網/車聯(lián)網+云計算+視頻+流量）：

    一、5G 硬件設備器件：

    1、主設備商：重點推薦：中興通訊；

    2、光通信：重點關注：亨通光電、中天科技、中際旭創(chuàng)（全球數通光模塊龍頭，5G 重要突破）、新易盛（電信+數通光模塊）、天孚通信（上游器件龍頭）、光迅科技（全產業(yè)鏈龍頭，高端芯片有望自主化）、博創(chuàng)科技等，建議關注：長飛光纖、太辰光、劍橋科技；

    3、交換機/路由器（5G+云計算）：關注：紫光股份、平治信息（家庭終端訂單密集落地，定增拓展5G 光模塊等產品）、星網銳捷；4、晶體諧振器：建議關注：惠倫晶體、泰晶科技（電子組覆蓋）；二、5G 應用端：

    1、云計算：重點推薦：科華數據（電新聯(lián)合覆蓋）、潤建股份（通信網絡管維龍頭）、光環(huán)新網、佳力圖（精密空調+IDC），建議關注：數據港（阿里合作）、奧飛數據（小而美IDC 廠商）、紫光股份、英維克等；2、在線辦公/視頻會議：重點推薦：億聯(lián)網絡（UC 終端解決方案龍頭，持續(xù)完善產品矩陣）、會暢通訊（視頻會議軟硬件布局）、星網銳捷（云辦公/云桌面、視頻會議）、夢網科技（富媒體短信龍頭）等；3、物聯(lián)網/車聯(lián)網：重點推薦：拓邦股份（電子聯(lián)合覆蓋）、廣和通、漢威科技（機械聯(lián)合覆蓋）、移遠通信、威勝信息（通信機械聯(lián)合覆蓋）、美格智能、四方光電（機械聯(lián)合覆蓋）、移為通信、和而泰（通信和機械軍工聯(lián)合覆蓋）、鴻泉物聯(lián)（計算機聯(lián)合覆蓋）；建議關注：映翰通、有方科技、青鳥消防等；

    三、運營商：目前港股三大運營商估值低位，業(yè)務趨勢向上，持續(xù)關注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通（港股）。

    四、軍用通信：軍隊信息化發(fā)展持續(xù)投入，軍用通信裝備升級換代并持續(xù)滲透，建議關注：海格通信、七一二。

    風險提示：疫情影響、5G 產業(yè)和商用進度低于預期，貿易戰(zhàn)不確定風險。