![美國(guó)4月CPI創(chuàng)近三年新高，加息預(yù)期升溫[附美國(guó)CPI指數(shù)走勢(shì)]](http://img.chyxx.com/general_thumb/news/35.png?x-oss-process=style/w320)
美國(guó)4月CPI創(chuàng)近三年新高，加息預(yù)期升溫[附美國(guó)CPI指數(shù)走勢(shì)]
美東時(shí)間6月10日（周三），美國(guó)公布數(shù)據(jù)，5月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲4.2%，為2023年初以來(lái)最高水平，符合市場(chǎng)預(yù)期，這也標(biāo)志著CPI通脹三年來(lái)首次突破4%關(guān)口。推動(dòng)整體通脹走高的主要因素是伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的能源價(jià)格上漲。環(huán)比0.5%持平預(yù)期，略低于前值0.6%。
基礎(chǔ)化工行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：軟泡聚醚價(jià)格大幅上漲 龍頭企業(yè)有望強(qiáng)受益
事項(xiàng)：軟泡聚醚價(jià)格價(jià)差大幅上行，國(guó)內(nèi)外同步漲價(jià)。截至4 月13 日，軟泡聚醚價(jià)格13752 元/噸，較3 月初上漲5402 元/噸，漲幅65%。
傳媒行業(yè)周報(bào)：15周周報(bào)：AI視頻賽道資本熱潮涌動(dòng) 微短劇依托廣告變現(xiàn)
2026 年第15 周（實(shí)際交易日為2026.4.7-2026.4.10）上證指數(shù)上漲2.74%，滬深300 指數(shù)上漲4.41%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲9.50%。恒生指數(shù)上漲3.09%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲3.65%，行業(yè)領(lǐng)先恒生指數(shù)0.56pct。SW 傳媒指數(shù)上漲6.32%，落后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)3.18pct，在申萬(wàn)一級(jí)31 個(gè)行業(yè)漲跌幅排名中位列第7 位。子行業(yè)中出版、體育和影視位列前三位，分別為上漲9.86%、上漲6.70%和上漲6.53%。
鋰電池行業(yè)月報(bào)：銷量恢復(fù)增長(zhǎng) 板塊持續(xù)關(guān)注
3 月鋰電池板塊指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)于滬深300 指數(shù)。2026 年3 月，鋰電池指數(shù)下跌4.76%，新能源汽車指數(shù)下跌10.06%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.53%，鋰電池指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)于滬深300 指數(shù)。
煤炭開(kāi)采行業(yè)周報(bào)：仍堅(jiān)信2個(gè)觀點(diǎn) 好戲即將上演
中信煤炭指數(shù)4166.47 點(diǎn)，上漲0.06%，跑輸滬深300 指數(shù)4.35pct，位列中信板塊漲跌幅榜第28 位。
非銀金融行業(yè)周報(bào)：中信證券2026Q1業(yè)績(jī)大增 看好券商配置性價(jià)比
中信證券2026Q1 業(yè)績(jī)快報(bào)：營(yíng)收、凈利創(chuàng)同期歷史最佳水平得益于2026 年一季度資本市場(chǎng)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，2026Q1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入231.55 億元，歸母凈利潤(rùn)102.16 億元。分別同比大增40.9%、54.6%；EPS 為0.67元，同比大增55.8%，ROE 為3.46%，同比增加1.07pps。
海上風(fēng)電行業(yè)海纜系列報(bào)告(一)：“單30”引領(lǐng)深遠(yuǎn)海發(fā)展 海上風(fēng)電萬(wàn)億新賽道啟航
海上風(fēng)電正成為海洋新興產(chǎn)業(yè)的核心引擎。2024 年，我國(guó)海上風(fēng)電發(fā)電量達(dá)1057.4 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)28.2%，占風(fēng)電發(fā)電量超10%，深遠(yuǎn)海風(fēng)電實(shí)現(xiàn)規(guī)范有序擴(kuò)展。截至2024 年底，我國(guó)海上風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)容量達(dá)41.27GW，占風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)容量的7.9%，約占全球海上風(fēng)電裝機(jī)量的一半。據(jù)央視新聞報(bào)道，預(yù)測(cè)到2030 年，我國(guó)海上風(fēng)電總裝機(jī)將達(dá)2 億千瓦，海上風(fēng)電發(fā)電量占東部沿海地區(qū)用電量約10%，總投資規(guī)模達(dá)2.6 萬(wàn)億元，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈總產(chǎn)值超20 萬(wàn)億元，為加快能源結(jié)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
計(jì)算機(jī)行業(yè)行業(yè)月報(bào)：英偉達(dá)GTC大會(huì)召開(kāi) 詞元TOKEN經(jīng)濟(jì)全面開(kāi)啟
3 月人工智能板塊迎來(lái)大幅調(diào)整，軟件與硬件分化明顯。人工智能板塊指數(shù)（884201.WI）3 月漲跌幅為-15.7%，同期上證綜指漲跌幅-6.51%、滬深300 漲跌幅-5.53%、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅-3.79%。我們認(rèn)為，3 月人工智能板塊在地緣與流動(dòng)性擾動(dòng)下呈現(xiàn)高波動(dòng)、結(jié)構(gòu)嚴(yán)重分化的特征，伴隨油價(jià)上行，通脹預(yù)期交易抬頭與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)，導(dǎo)致人工智能板塊整體估值承壓，疊加海內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)于AI 顛覆軟件商業(yè)模式仍然存在分歧，階段性壓制應(yīng)用端估值與風(fēng)險(xiǎn)偏好，短期資金仍然更加青睞訂單+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)硬件基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，人工智能板塊整體呈現(xiàn)出硬件端抗跌，軟件應(yīng)用端持續(xù)回調(diào)的內(nèi)部嚴(yán)重分化。
半導(dǎo)體行業(yè)深度跟蹤：存儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格高位趨穩(wěn) 設(shè)備材料等業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好
26 年AI 終端創(chuàng)新與算力建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，驅(qū)動(dòng)全球晶圓廠資本開(kāi)支持續(xù)增長(zhǎng)，展望26-27 年國(guó)內(nèi)先進(jìn)邏輯及存儲(chǔ)產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)有望提速，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率迎來(lái)從1到N 提升階段；國(guó)產(chǎn)算力需求持續(xù)高增，海光及沐曦26Q1 彰顯高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；26Q1 存儲(chǔ)合約價(jià)延續(xù)高增，大廠26 年盈利預(yù)期樂(lè)觀，結(jié)構(gòu)性緊缺機(jī)會(huì)凸顯；消費(fèi)及車規(guī)等市場(chǎng)溫和復(fù)蘇，各類SoC 廠商持續(xù)發(fā)力端側(cè)AI 落地。建議關(guān)注受益于供需緊張的存儲(chǔ)、擴(kuò)產(chǎn)周期的設(shè)備材料、需求持續(xù)向好的算力及代工等，同時(shí)建議關(guān)注各科創(chuàng)指數(shù)和半導(dǎo)體指數(shù)核心成分股。
航運(yùn)港口2026年3月專題：吞吐量回升 集裝箱吞吐量穩(wěn)增
進(jìn)出口總額：2026 年1～2 月，全國(guó)進(jìn)出口總額實(shí)現(xiàn)7.73 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.3%，其中，全國(guó)進(jìn)口總額實(shí)現(xiàn)3.11 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.1%，全國(guó)出口總額實(shí)現(xiàn)4.62 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.2%。
農(nóng)林牧漁行業(yè)微生物蛋白專題報(bào)告(一)：大食物觀引領(lǐng) 微生物蛋白產(chǎn)業(yè)化加速
微生物蛋白：產(chǎn)業(yè)化加速，前景廣闊。據(jù)波士頓咨詢，2035 年替代蛋白產(chǎn)量有望達(dá)9700 萬(wàn)噸（約2900 億美元），占蛋白總量份額達(dá)11%。其中，微生物蛋白（利用微生物發(fā)酵過(guò)程生產(chǎn)蛋白質(zhì)）達(dá)到與傳統(tǒng)蛋白基本平價(jià)，據(jù)GFI，菌絲蛋白成本中位數(shù)是4.3 美元/kg，相比牛肉和豬肉（6-15 美元/kg）已具競(jìng)爭(zhēng)力，伴隨規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)，發(fā)酵工藝改進(jìn)，菌株開(kāi)發(fā)優(yōu)化，對(duì)農(nóng)業(yè)廢棄物或副產(chǎn)物利用，成本仍具下降空間；企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)加速推進(jìn)，商業(yè)化應(yīng)用有望加速落地；據(jù)波士頓咨詢，2035 年全球微生物蛋白產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)2200 萬(wàn)噸（2025-2030 年CAGR111%），占替代蛋白市場(chǎng)總量的 23%。
教育行業(yè)周報(bào)：教育部推進(jìn)“AI+教育”戰(zhàn)略 啟動(dòng)中小學(xué)陽(yáng)光招生專項(xiàng)行動(dòng)
行業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）3 月30 日，中共教育部直屬機(jī)關(guān)第九次代表大會(huì)召開(kāi)，研究部署今后一個(gè)時(shí)期特別是未來(lái)五年機(jī)關(guān)黨建工作。教育部部長(zhǎng)懷進(jìn)鵬出席懷進(jìn)鵬強(qiáng)調(diào)，“十五五”時(shí)期，我國(guó)發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，黨和國(guó)家各項(xiàng)任務(wù)艱巨繁重，教育強(qiáng)國(guó)建設(shè)進(jìn)入攻堅(jiān)突破關(guān)鍵期。
氫能周度觀察(16)：資源稟賦+政策協(xié)同+全鏈落地 川渝氫能潛力突出
2026年3月，工信部、財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展氫能綜合應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》，新一輪國(guó)家級(jí)氫能試點(diǎn)正式啟動(dòng)。政策部署通過(guò)“揭榜掛帥”方式遴選5 個(gè)城市群開(kāi)展氫能綜合應(yīng)用試點(diǎn)，要求2026 年4 月15 日截止申報(bào)，成熟一個(gè)實(shí)施一個(gè)。
輕工制造及紡服服飾行業(yè)周報(bào)：運(yùn)動(dòng)品牌穩(wěn)健增長(zhǎng) 泡泡瑪特IP矩陣發(fā)力
2026/3/23-2026/3/27 上證指數(shù)-1.09%，深證成指-0.76%，輕工制造指數(shù)-0.83%，在28 個(gè)申萬(wàn)行業(yè)中排名第15；紡織服裝指數(shù)1.18%，在28 個(gè)申萬(wàn)行業(yè)中排名第5。輕工制造指數(shù)細(xì)分行業(yè)漲跌幅分別為：文娛用品（0.67%），包裝印刷（0.23%），造紙（-1.45%），家居用品（-1.85%）。
AIDC系列深度研究報(bào)告(一)：TOKENS爆發(fā) 推理需求開(kāi)啟全球AIDC新周期
智算重構(gòu)數(shù)據(jù)中心形態(tài)，AIDC 成新一代基建核心載體。2020 年以來(lái)，在大模型與AIGC 驅(qū)動(dòng)下進(jìn)入算力中心階段，傳統(tǒng)IDC 架構(gòu)已難以支撐高并行計(jì)算需求。AIDC 以算力效率最大化為目標(biāo)，通過(guò)高功率機(jī)柜、液冷散熱、RDMA網(wǎng)絡(luò)及算力池化調(diào)度體系，成為支撐AI 訓(xùn)練與推理的核心基礎(chǔ)設(shè)施。
招商交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)：油運(yùn)中期邏輯仍向好 紅利資產(chǎn)近期配置價(jià)值提升
本周關(guān)注：航運(yùn)方面，沖突升級(jí)，霍爾木茲海峽通行量回落；基礎(chǔ)設(shè)施方面，高油價(jià)推升滯脹預(yù)期，紅利資產(chǎn)凸顯配置價(jià)值；航空方面，關(guān)注油價(jià)對(duì)行業(yè)盈利影響；快遞方面，關(guān)注26 年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和估值修復(fù)潛力。
