風(fēng)電：全球需求共振 行業(yè)拐點初現(xiàn)
風(fēng)電裝機量：先抑后揚，預(yù)計22H2 風(fēng)電將出現(xiàn)裝機熱受疫情等因素影響，據(jù)國家能源局統(tǒng)計，22 年1-5 月國內(nèi)風(fēng)電裝機量僅10.8GW。目前風(fēng)電項目經(jīng)濟性好+央國企裝機目標(biāo)約束，預(yù)計22 年風(fēng)電裝機量可達(dá)50-60GW，其中大部分裝機將在22H2 進行。
油氣開采行業(yè)：煉化專題：從美國油公司給拜登的回信 看成品油市場矛盾
繼拜登敦促美國油公司提高產(chǎn)量后，從美國油公司的回信看出，成品油市場的矛盾是一個長期問題，主要矛盾在于不友好的政策環(huán)境、融資環(huán)境引發(fā)油公司對未來成品油需求前景的擔(dān)憂，影響投資、并帶來產(chǎn)能去化。短期以行政命令的方式要求增加供給，是難以取得效果的。
計算機行業(yè)：L3立法首獲通過 智能汽車乘風(fēng)而行
行情回顧：截至2022年6月24日，本周滬深300指數(shù)報收4394.77點，上漲1.99%；申萬計算機指數(shù)報收3965.91 點，上漲2.73%，跑贏大盤。全行業(yè)橫向看，計算機行業(yè)漲跌幅居10/31 位。
房地產(chǎn)：黎明破曉 鯤鵬擊浪
政策面：料政策友好期更長、政策改善空間大、供需兩端修復(fù)。從2008、2011和2014年三輪周期復(fù)盤來看，政策放松一般觸發(fā)于房價環(huán)比-0.5%，收緊觸發(fā)于房價環(huán)比+0.9%；三輪周期政策友好期分別為8、15和19個月，其中2014年基本面曲折型修復(fù)對應(yīng)政策友好期更長。
證券行業(yè)：逆境中尋找盈利韌性和成長性
回顧上半年：指數(shù)表現(xiàn)較弱，自營投資下滑導(dǎo)致板塊盈利承壓2022 年上半年券商顯著跑輸大盤和其他金融板塊。截至2022 年6 月22 日，券商全年累計下跌19.6%，相較于滬深300 跑輸6.0pct，上一年度累計上漲較多的財富管理主線個股領(lǐng)跌。
核酸藥物行業(yè)：FDA批準(zhǔn)RNAI療法VUTRISIRAN上市
事件： 6 月13 日，Alnylam 宣布， FDA 批準(zhǔn)該公司RNAi 療法Amvuttra(vutrisiran) 上市， 用于治療成人遺傳性轉(zhuǎn)甲狀腺素蛋白介導(dǎo)(hATTR)的淀粉樣變性多發(fā)性神經(jīng)病變。
潮玩盲盒：全球化視野下 潮玩出?？臻g、格局、業(yè)務(wù)模式深度探討
引言：過去幾年，潮玩在國內(nèi)加速破圈，跑出本土模式、成功打造爆款I(lǐng)P 的中國企業(yè)也將目光聚焦至海外市場；對于持續(xù)打造國際化IP 矩陣的龍頭公司泡泡瑪特而言，出海成為了必然選擇和未來重要增長極。本篇報告，我們將在深度理解海外潮玩市場的基礎(chǔ)上，立足于已成功國際化的IP/玩具品牌路徑，展望公司未來出海路徑與打法，為后續(xù)跟蹤投資
聚醚胺行業(yè)：產(chǎn)能擴張不足 風(fēng)電旺季有望推高景氣
聚醚胺(PEA)是一類具有柔軟聚醚骨架，由伯胺基或仲胺基封端的聚烯烴化合物，主要用于提高終端產(chǎn)品的韌性、柔韌性、疏水性或親水性。
玻璃行業(yè)：繼續(xù)看多玻璃 旗濱集團邏輯再梳理
2021H2至今，流動性邊際放松、地方政府“因城施策”鼓勵居民購房。當(dāng)前政策仍在加碼，如央行下調(diào)5年期LPR和首套房商貸利率下限，隨著政策效力的傳導(dǎo)以及疫情影響消退，在21H2低基數(shù)背景下，我們認(rèn)為22H2有望看到地產(chǎn)周期觸底。
新材料行業(yè)：鋰電材料板塊大幅反彈 稀土原料價格有所回落
上周鋰電材料板塊大漲，周漲幅為10.01%，跑贏基準(zhǔn)（滬深300）8.36 個百分點；碳纖維及光伏材料板塊一周漲跌幅分別為+1.39%和-0.1%，分別跑輸基準(zhǔn)0.27 個百分點和1.75 個百分點。
養(yǎng)老：美國、日本的養(yǎng)老金第三支柱經(jīng)驗啟示：以往鑒來
“三支柱”是目前全球最主流的養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)。除部分非洲國家外，全球發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家普遍面臨人口老齡化的巨大壓力，世界各國都在不斷完善養(yǎng)老保障制度，美國、日本等主要發(fā)達(dá)國家均已建立起養(yǎng)老金三支柱體系，并取得了較好的效果，鏡鑒價值明顯。
鋼鐵行業(yè)：鋼鐵當(dāng)前處在政策性限產(chǎn)起點向基本面好轉(zhuǎn)起點轉(zhuǎn)換的階段
本周（2022/06/10-06/16）庫存總體繼續(xù)提升，其中社庫補庫增幅擴大，廠庫則由降庫轉(zhuǎn)為補庫，廠庫向社庫轉(zhuǎn)移壓力仍然存在；供給端本周窄幅下降，近期隨著鋼廠虧損以及政策性限產(chǎn)加嚴(yán)，鋼廠開始逐步減產(chǎn)，整體鋼材供給上行空間受到約束，轉(zhuǎn)向下行；需求側(cè)本周寬幅趨弱運行，一方面是疫情后產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇仍需時間與空間，同時近期南
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：政策暖風(fēng)疊加經(jīng)濟復(fù)蘇 推薦美團、京東、騰訊
指數(shù)情況：6 月第二周，恒生科技指數(shù)強勁上漲，單周漲幅為9.75%。6 月7日晚間，國家新聞出版署發(fā)布今年第二批游戲版號。受此消息推動，6 月8日恒生科技指數(shù)上漲4.76%。此外，6 月初上海解封和國常會部署穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策加速落地也對指數(shù)上漲有正面作用。
媒體：數(shù)字藏品專題研究：乘政策東風(fēng) 譜文化新章
數(shù)字藏品擁有明顯的去金融性與合規(guī)性，是NFT在中國的合規(guī)發(fā)展路徑在NFT 基礎(chǔ)上，數(shù)字藏品擁有明顯的去金融性與合規(guī)性，是NFT 在中國的合規(guī)發(fā)展路徑。億歐智庫報告中提出，傳統(tǒng)意義上的NFT 主要依托公鏈發(fā)行，并通過加密貨幣交易，因此自帶較強的金融屬性。
通信行業(yè)：ICT“雙碳”新基建 IDC溫控新機遇
算力作為數(shù)字經(jīng)濟時代的關(guān)鍵生產(chǎn)力要素，已經(jīng)成為推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的核心支撐力和驅(qū)動力。全球不斷加大投入算力及數(shù)據(jù)中心建設(shè)，近年增速保持較高水平，目前國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟背景下“東數(shù)西算”工程加快建設(shè)，IDC 資源在我國東西部呈現(xiàn)東密西疏、東熱西冷的特點，實施“東數(shù)西算”有利于數(shù)據(jù)中心提高能效，部署西部地區(qū)算力中心有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈跨
鋁熱傳輸材料行業(yè)：新能源視角下 需求爆發(fā)、量利齊升
新能源領(lǐng)域應(yīng)用占比快速提高。鋁熱傳輸材料主要用于交通運輸、空調(diào)行業(yè)、機械設(shè)備、電力電子等下游行業(yè)熱交換系統(tǒng)的制造。鋁熱傳輸材料在電動車和儲能領(lǐng)域中也廣泛應(yīng)用，以電動車為例，相比傳統(tǒng)燃油車新增液冷板等部件，對于鋁熱傳輸材料的需求從傳統(tǒng)單車10kg 提升至20-25kg，拉動行業(yè)快速擴容。
