白酒
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食品飲料行業(yè)周報(bào)：白酒批價(jià)承壓 關(guān)注年底估值切換機(jī)會(huì)
本周食品飲料板塊繼續(xù)調(diào)整，乳品、啤酒、軟飲料子版塊漲幅居前。
2025年1-9月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為265.5萬千升 累計(jì)下降9.9%
2025年9月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為30.6萬千升，同比下降15%；2025年1-9月中國白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為265.5萬千升，累計(jì)下降9.9%。
食品飲料行業(yè)2025三季報(bào)總結(jié)：白酒加速出清 大眾品景氣分化
投資建議：1、白酒：動(dòng)銷冰點(diǎn)已過、報(bào)表深V 探底，供給加速出清風(fēng)險(xiǎn)、需求靜待順勢(shì)而為，絕對(duì)配置價(jià)值已逐漸顯現(xiàn)，建議配置：1）短期邊際變化彈性標(biāo)的：瀘州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒業(yè)、酒鬼酒、水井坊；2）籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化：迎駕貢酒、洋河股份、老白干酒等；
2025年1-8月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為235.2萬千升 累計(jì)下降9%
2025年8月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為20.7萬千升，同比下降18.2%；2025年1-8月中國白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為235.2萬千升，累計(jì)下降9%。
2025年1-4月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為130.8萬千升 累計(jì)下降7.8%
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2025年4月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為28.1萬千升，同比下降13.8%；2025年1-4月中國白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為130.8萬千升，累計(jì)下降7.8%。
2025年1-7月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為214.6萬千升 累計(jì)下降5.2%
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2025年7月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為23.6萬千升，同比下降8.9%；2025年1-7月中國白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為214.6萬千升，累計(jì)下降5.2%。
白酒中秋調(diào)研更新：臨近中秋動(dòng)銷邊際好轉(zhuǎn) 茅五價(jià)格上行 汾酒動(dòng)銷好于整體
中秋節(jié)將至，我們前往江蘇、河南、廣東等地開展渠道調(diào)研，了解了節(jié)前白酒動(dòng)銷情況。
2025年1-5月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為159.7萬千升 累計(jì)下降7.6%
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2025年5月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為29.1萬千升，同比下降13.4%；2025年1-5月中國白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為159.7萬千升，累計(jì)下降7.6%。
2025年1-6月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為191.6萬千升 累計(jì)下降5.8%
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2025年6月中國白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為33萬千升，同比下降6.5%；2025年1-6月中國白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為191.6萬千升，累計(jì)下降5.8%。
白酒行業(yè)25Q2業(yè)績前瞻：白酒板塊仍在筑底 新舊周期拐點(diǎn)延滯
受“禁酒令”影響，25Q2 白酒表現(xiàn)普遍承壓。此后“違規(guī)吃喝”政策糾偏有效扭轉(zhuǎn)市場對(duì)于白酒板塊的預(yù)期，但板塊仍在筑底。當(dāng)前白酒板塊仍處低位，優(yōu)選品牌勢(shì)能較強(qiáng)的香型龍頭酒企。
