財(cái)富管理
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財(cái)富管理系列專題：增量資金入市的經(jīng)驗(yàn)及啟示
本報(bào)告以A 股2014 年6 月底-2015 年6 月底、2019 年初-2021 年底兩輪典型上漲行情為研究對(duì)象，復(fù)盤增量資金來(lái)源、規(guī)模、節(jié)奏等維度，剖析資金驅(qū)動(dòng)的底層邏輯，為當(dāng)下市場(chǎng)增量資金的來(lái)源、趨勢(shì)提供參考。
1H25財(cái)富管理回顧：收入進(jìn)入上行通道
2025 年上半年財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的大財(cái)富收入普遍實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，AUM規(guī)模增速提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來(lái)的費(fèi)率增加同時(shí)發(fā)生。向前看，我們認(rèn)為2025 年下半年大財(cái)富收入繼續(xù)較快增長(zhǎng)、營(yíng)收貢獻(xiàn)提升的確定性較強(qiáng)，明年需關(guān)注基金第三階段降費(fèi)的影響。
財(cái)富管理系列報(bào)告之二：公募基金改革方案出臺(tái) 推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
公募基金現(xiàn)狀：歷經(jīng)高速發(fā)展，進(jìn)入優(yōu)化結(jié)構(gòu)穩(wěn)步增長(zhǎng)階段。中國(guó)公募基金市場(chǎng)在過(guò)去15 年高速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模從2010 年末的2.5 萬(wàn)億元擴(kuò)大近13 倍至2025 年上半年末的33.7 萬(wàn)億元。
2025年2月財(cái)富管理業(yè)務(wù)月報(bào)：權(quán)益市場(chǎng)回暖 期待長(zhǎng)期資金提振信心
2025 年2 月，居民資產(chǎn)配置方向仍為低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在權(quán)益市場(chǎng)回暖情況下，權(quán)益類產(chǎn)品并未獲明顯增持，說(shuō)明當(dāng)前居民風(fēng)險(xiǎn)偏好仍較低，期待政策引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市對(duì)市場(chǎng)信心的提振作用。
財(cái)富管理：6月富途港股客戶資產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)強(qiáng)勁;國(guó)內(nèi)基金銷售市場(chǎng)有所回暖
我們發(fā)布財(cái)富管理月報(bào)以持續(xù)跟蹤大財(cái)富產(chǎn)業(yè)鏈的渠道端及服務(wù)側(cè)，產(chǎn)品端資產(chǎn)管理當(dāng)月數(shù)據(jù)跟蹤參見中金非銀金融及金融科技組報(bào)告《資管通鑒：6 月權(quán)益基金新發(fā)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)強(qiáng)勁》。
財(cái)富管理：變革時(shí)代 百家爭(zhēng)鳴
監(jiān)管引變革，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)格局重塑。縱觀近十多年國(guó)內(nèi)財(cái)富管理行業(yè)的發(fā)展，過(guò)去的2-3 年是行業(yè)變革最快的階段。2018 年資管新規(guī)的出臺(tái)重新規(guī)范了行業(yè)秩序，在打破剛兌的政策導(dǎo)向下，整個(gè)財(cái)富管理產(chǎn)品供給端迎來(lái)調(diào)整，大量高收益保本產(chǎn)品退出市場(chǎng)，與此同時(shí)，居民的財(cái)富管理觀念也隨之發(fā)生變化，配置需求從原先單一的比價(jià)模式向兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益的多元配置模式轉(zhuǎn)變，權(quán)益類產(chǎn)品真正站上歷史舞臺(tái)。
